十年探索，“保险+期货”实现跨越式发展。自2015年大连商品交易所率先试点以来，这一模式从区域性探索稳步走向全国布局，服务范围不断拓展，功能内涵持续深化，在提升护航农业生产方面发挥着越来越重要的作用。
当前，一张农业风险保障网正越织越密，“保险+期货”正迈向高质量发展新阶段。业内人士表示，通过完善产品体系、精细风控能力、深化生态协同，“保险+期货”有望打通农业保收、稳收、增收的“最后一公里”，筑牢国家粮食安全防线。
风险保障网越织越密
十年深耕，成果丰硕。自2015年大商所率先探索“保险+期货”以来，这一创新模式在全国范围内快速推广。据统计，截至2024年底，大商所在国内31个省区市累计支持开展了1338个“保险+期货”项目，保障玉米、大豆、鸡蛋、生猪等品种现货2015万吨，共实现赔付超20亿元，惠及农户183万户次。
这样的增长源于切实有效的风险保障。在云南沧源佤族自治县，南华期货自2017年开始连续五年开展天然橡胶“保险+期货”项目，五年年均权利金赔付率达108.83%。2019年4月，沧源佤族自治县正式脱贫出列。
“我们的业务版图已拓展至全国27个省区市，累计服务农户超34.8万户。”南华资本“保险+期货”业务负责人代博超向中国证券报记者介绍，覆盖的品种从最初的大豆、棉花2个品种，扩展到苹果、红枣、花生、天然橡胶等13个特色农产品，保障范围还创新性地延伸至饲料成本指数、养殖利润指数等领域。
粮食主产区的探索同样成效显著。2024年,浙商期货在黑龙江富锦市为4.35万亩大豆、0.73万亩玉米提供3170.35万元风险保障，在暴雨灾害与价格下跌的冲击下，赔付597.34万元，有效保障了农户种植收益。2025年，项目进一步引入工商银行与中粮贸易，为7万亩大豆提供5075万元保障。
创新模式的持续推广下，农户的风险管理意识正悄然发生改变。“现在我去一线收粮，给了价格之后，农民自己都会说‘今天这个价格不行，得涨点，你看这期货都红了’。”从事粮食经营四十余年的锦州华茂谷物合作社负责人谢志国感慨。
在浙商期货助农团队负责人蓝旻看来，通过参与“保险+期货”项目，农户不仅获得了价格、产量的双重风险兜底，还在资金、技术、销售等多个环节获得全方位支持，从“靠天吃饭、看价卖粮”的被动状态，转变为“有资金种、有技术管、有销路卖”的主动经营状态。
“保险+期货”项目的十年探索，显著提升了基层农户的风险管理意识，从被动接受到主动运用，标志着现代农业风险管理理念已在农村基层生根发芽。
协同机制持续深化
规模增长的同时，“保险+期货”模式也在持续升级。以浙商期货的实践路径为例，从保传统粮食作物开始，逐渐发展至特色经济作物，再到养殖类产品及小众刚需品种，通过品种、区域的不断探索，为农业风险管理注入动能。在山东武城县，浙商期货连续5年累计为200万亩玉米、近4万农户提供保障。
国投期货“保险+期货”业务负责人曹亚表示，如今“保险+期货”已成长为农业风险管理系统性工具，近年来的发展主要集中在三个方向。
产品体系不再局限于早期的基础价格保障期权，而是形成了更丰富的产品组合，并在结构上引入增强亚式、触碰锁定等方式，提高赔付的精准度。
风控能力从早期依赖期货Delta对冲的单一方法，升级为更精细的组合式体系，综合运用场内期货、期权进行组合对冲。
生态的构建也在加速，股票配资专业网项目逐渐从保险公司与期货公司的合作，扩展到与更广泛的主体共建。
比如，为缓解农户在春耕融资、秋收售粮及价格波动方面的压力，2023年，大商所在“保险+期货”模式基础上创新推出“银期保”种收专项项目，通过银行信贷支持、保险收入保障、期货对冲风险、企业订单收购的协同联动，为农户打造覆盖“种、收、销”全周期的综合性风险解决方案。
曹亚介绍：“2024年我们首次在黑龙江省嫩江市开展大豆‘银期保’项目，与银行合作为种植合作社提供了全产业链服务。”2025年，项目中两家银行为合作社提供的贷款利率从年化6.35%降至3.1%，有效减轻了贷款压力。
代博超表示，如今的“保险+期货”已突破保险公司与期货公司的二元合作，整合银行、龙头企业等主体。银行以保险保单和收购订单为依据提供优惠信贷，龙头企业负责保底收购并赋予农户二次点价权，实现多重收益。
构建长效发展格局
“保险+期货”的跨越式发展,与持续的政策支持密不可分。自2016年首次写入中央一号文件以来，这一模式连续八年获得国家层面的肯定。从2016年“稳步扩大‘保险+期货’试点”，到2018年“探索‘订单农业+保险+期货（权）’试点”，再到2021年“发挥‘保险+期货’在服务乡村产业发展中的作用”，2022年首次将其定义为“模式”。政策表述的变化，反映出这一创新从试点探索到成熟推广的发展历程。
依托十年积淀与政策红利，“保险+期货”正站在新的历史起点上，迎来更为广阔的发展空间。随着乡村振兴战略全面推进、农业现代化进程加快，以及农产品国际贸易格局变化，农业经营主体对精细化、专业化风险管理的需求日益增强。
不过，机遇之下，模式推广仍面临诸多现实挑战。曹亚认为，当前“保险+期货”推广面临四方面难点。一是广大中小农户对金融工具的认知仍需深化，自缴保费的能力和意愿仍是制约因素；二是部分地方特色农产品缺乏对应的期货品种作为风险出口；三是项目长期运作仍较大程度依赖财政补贴和交易所支持，完全市场化、商业化的运营模式尚未成熟；四是跨部门、跨机构的协同机制仍需优化。
代博超表示，深度补贴依赖导致项目可持续性面临挑战。“项目可持续性严重依赖政府财政和期货交易所的补贴，中小农户自缴负担重，参保阻力较大，市场化根基薄弱，纯商业化运作难以为继。”代博超说。
蓝旻表示，由于“保险+期货”正处于全面升级调整过程中，保险端受会计准则内容影响，部分产品正在调整；同时，部分区域政府也暂停了相关部署工作，在一定程度上影响了项目拓展与探索。“现阶段，需要各参与主体发挥专业能力，形成协同破局的合力。”
针对上述挑战，业内人士纷纷建言献策。曹亚建议，强化顶层设计，将“保险+期货”更深入地纳入国家农业支持保护政策体系，建立稳定长效的支持机制；鼓励工具创新，加快研发上市更多区域性、特色性农产品期货期权品种；探索多元化、市场化的可持续发展路径，推动项目从“政策主导”向“政策引导下的市场化运作”平稳过渡；深化生态共建，提升协同标准化与制度化水平。
代博超认为，需构建更稳定的保费分摊机制；开展精准宣传与优化产品设计，用农户易懂的语言和案例进行宣传，纠正误解；强化地方政府的统筹协调作用，通过建立长期、稳定的政策支持和评价机制，促进各方形成持久合作合力。
蓝旻结合业务实践表示，未来将进一步聚焦农业产业链核心需求，帮助农户打通保收、稳收、增收的“最后一公里路”；在经济作物领域开发品牌建设服务，助力地方特色农产品产业发展；同时加强数字化建设，搭建线上服务平台，实现投保全流程线上化。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
