近期，多家公募机构对6月份A股市场展开深度研判。整体来看，机构对后市持谨慎乐观态度，预计市场仍以结构性行情为主导，将在震荡中探索新的投资机遇。
另从最新发布的策略报告来看，公募机构主要围绕科技创新、消费升级、防御性资产等三大核心主线进行布局。
机构预判市场震荡上行
当前中国经济正处于企稳回升的关键阶段。国金基金权益研究部总经理张望认为，A股市场正迎来三重积极因素的共振。第一，随着信贷利率持续下行和房价调整，一线城市房屋租售比逐渐提升，为房价企稳提供支撑；第二，2月份民营企业座谈会召开以来，民营企业投资信心显著恢复，企业扩大生产的意愿增强；第三，经济基本面的企稳与企业投资的回升共同推动市场风险偏好持续提升。
招商基金6月份投资策略报告提到，后续权益市场或呈现震荡上行态势，主要基于以下三点判断：一是宏观经济基本面逐渐改善；二是关税政策调整后进出口贸易有望迎来边际改善；三是政策工具箱储备充足，可根据市场变化及时精准施策。
中信建投基金研究部分析称，从短期来看，预计市场仍将延续板块快速轮动的特征。从中期来看，对权益市场后续表现保持乐观判断。A股市场自2024年9月底以来已经演绎了牛市第一阶段的估值修复行情，在“稳增长、防通缩”的政策基调下，资本市场与房地产市场正逐步企稳回升。展望未来一年，市场或将经历“震荡筑底—趋势上行”的路径。
三线布局把握机遇
多家公募机构将科技创新视为6月份A股市场的核心投资主线。
永赢基金策略分析师潘广跃认为，6月份，A股市场有望延续结构性行情，将“泛科技”置于投资叙事首位，财盛证券重点看好国产算力、AI软硬件应用、人形机器人、半导体等领域的长期潜力。
富国基金认为，TMT（科技、媒体和通信）板块经过前期调整已处于“反攻上行”窗口期。6月份较为密集的科技大厂发布会可能成为板块表现的关键催化剂。
兴业基金研究部看好处于估值低位、受益于政策环境改善且AI已产生正向贡献的游戏板块，以及6月份可能会带来估值修复的AI硬件和芯片领域。
诺安基金在A股市场展望中表示，尽管近期市场波动加大、行业轮动加快，但结构上6月份市场风格有望相对偏向科技成长。
消费板块同样是公募机构关注的重点领域。西部利得基金研究部总经理助理葛山表示，随着扩内需政策持续落地显效，基本面预期修复的内循环消费优质资产有望受益。
潘广跃则建议，要沿着体验式消费、AI+消费、服务消费等新兴消费形式，深入挖掘投资机会。
诺安基金分析称，提振内需的政策导向，正推动消费投资逻辑向产品创新和品牌升级驱动的服务消费转变。建议重点关注商品消费领域经营稳健的食品饮料龙头，以及积极推动产品创新的潮玩和美妆个护等细分行业。
面对外部环境的不确定性，多家公募机构建议投资者适当增加防御性配置。
长城基金在市场展望中提到，短期内进行防御性配置或是更合适的选择。6月份，建议关注红利、机器人等板块。此外，在海外不确定性预期增长下，还可关注贵金属、国防军工等板块。
兴业基金研究部同样看好防御方向的投资机会，重点推荐银行板块，电力、高速公路等稳定红利品种，以及贵金属和稀土等小金属领域。
总体而言，在政策红利释放、产业升级和估值优势的共同作用下，6月份的A股市场将呈现丰富的结构性机会。公募机构普遍建议投资者采取“科技成长+消费升级+防御配置”的多元策略，在把握产业趋势的同时，有效管理投资风险。随着经济基本面的逐步改善和市场信心的持续修复，A股市场有望在震荡中逐步走强，为投资者创造长期价值。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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