AI行情从普涨奔向算力端，有基金业绩龙年已大涨30%。
3月4日，液冷服务器、CPO、英伟达概念、算力租赁等算力端板块再获密集拉升，不少AI主题基金涨幅纷纷赶超高股息主题产品。多位基金人士看好AI赛道有望成为今年上半年乃至全年的重点主线。
AI行情奔向算力端
3月4日，液冷服务器板块大涨5.46%，而英伟达概念、算力租赁和CPO板块纷纷上涨超2%，这些算力端概念板块已领涨AI行情。
自2月末以来，AI行情已出现明显分化，以液冷服务器为代表的算力概念强势走高，而游戏、传媒、多模态AI、云办公等应用端的走势相对收敛。同花顺数据显示，截至3月4日收盘，液冷服务器最近三个交易日累计大涨超17%，而这些应用端板块的涨幅约7%。
多只布局算力概念股的基金龙年以来逐渐领跑市场。Wind数据显示，截至3月3日，自2月19日以来有91只产品（本文A/C份额未合并）累计上涨超20%，其中刘慧影管理的诺安积极回报以涨幅超30%暂居榜首。这只重仓光通信和半导体等算力股的基金去年上半年也曾“风光无限”。
此外，雷志勇管理的30亿规模大摩数字经济紧随其后，该产品自龙年以来累计攀升超28%，而其亦重仓光通信等算力股。同时，鹏华碳中和主题、东财成长优选、中航机遇领航、鹏华沪深港新兴成长纷纷上涨超25%，这些产品也主要布局了AI赛道和汽车产业链等个股。
明泽投资创始人、董事总经理马科伟表示，AI板块普涨之后开始分化，以液冷服务器、CPO为代表的算力板块涨幅较大，主要是因为我国在大模型领域要进行更多的算力投入，而算力板块也有一定的业绩支撑。
业内人士称，算力基建是我国的重点规划之一，后续在提升算力能力基础上，需要优化算力基础设备布局，提升算力设施的利用效率，同时也需要构建算力标准体系，有序化和标准化建设算力中心。
“新质生产力的基础是充足且低成本的算力供应，因此新质生产力和算力存在互通性，算力的高速发展无疑会推动先进生产力的进步。”酷望投资总经理杨如意认为，算力基建对新质生产力有重大推动作用，财盛证券通过提高计算能力和数据处理能力，可以加速科学研究、工程设计、医学诊断等领域的进展，还能为人工智能、物联网、区块链等新兴产业的发展提供技术支持，促进数字经济的快速增长。
“把脉”AI行情全年走势
龙年以来AI主题基金后来居上，已纷纷赶超高股息主题产品。Wind数据显示，截至3月3日，自2024年以来有167只产品累计上涨超10%，其中涨幅超20%的有6只，包括中欧中证芯片产业指数、诺安积极回报、广发中证云计算与大数据主题ETF等。
不过，尽管当前AI行情“如火如荼”，但也有业内人士称，在大规模算力基建投资落地之前，AI仍只是大主题，而不是类似10年前的“移动互联网”科技股牛市。
在马科伟看来，AI板块涉及环节较多，除了下游的AI大模型和应用外，还包括中游的算力和上游的资源。算力投入是AI应用发展的基础，算力硬件会先于AI应用产生业绩。此外，部分AI应用领域对AI算力要求不高，有望率先实现应用。考虑到AI应用进展迅速，行业已进入了实质性发展阶段，看好2024年度开启AI应用元年，板块有望迎来成长的行情，重点把握板块内部的结构性机会。
止于至善投资总经理何理表示，算力、算法、数据、应用、生态，共同构建了AI的前沿核心要素，目前AI已经突破过去的瓶颈，具备经济效应激励及政策支持。AI技术的发展和应用是长期趋势，但在算力普及和应用成熟之前，需要在投资端分清“真AI公司”和“伪AI概念股”。
“在AI概念盛行之际，投资者需甄别出企业的核心AI技术与应用创新场景，挑选出真正参与到AI技术革命的优质公司，辨别长期投资价值。看好AI有望成为上半年乃至全年的重点主线。”私募排排网研究部副总监刘有华说。
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