7月以来，多只在海外市场上市的中国股票ETF迎来资金大幅流入，五只规模较大的ETF合计获得近30亿美元资金净流入。与此同时，韩国散户对中国股票的投资热情持续升温，年内对中国股票的累计成交额达到57.64亿美元。多家外资巨头近期也密集发声，认为多重利好因素将带动中国资产开启新一轮价值重估周期。
多只海外中国股票ETF规模增长
富途数据显示，7月以来，五只规模较大的海外中国股票ETF合计“吸金”27.53亿美元。
具体来看，截至7月25日，MSCI中国ETF-iShares资产规模为71.87亿美元，相较于6月底的63.95亿美元增长12.38%。
中国海外互联网ETF-KraneShares资产规模为76.48亿美元，相较于6月底的63.74亿美元增长20%。
三倍做多富时中国ETF-Direxion资产规模为12.53亿美元，相较于6月底的10.97亿美元增长14.13%；沪深300中国A股ETF-德银嘉实资产规模为21.08亿美元，相较于6月底的19.07亿美元增长10.54%；中国大盘股ETF-iShares资产规模为65.3亿美元，相较于6月底的62亿美元增长5.32%。
除此之外，韩国散户对中国股票的投资热情也在持续攀升。来自韩国预托结算院（KSD）旗下SEIbro的数据显示，截至7月25日，2025年以来，韩国股民对中国股票（包含A股和港股）的累计成交额为57.64亿美元。从成交额来看，中国市场仍然是韩国投资者第二大海外股票投资目的地。
中国资产开启价值重估周期
近日，多家外资巨头纷纷发声，财盛证券看好中国资产的价值重估。
高盛在最新发布的研报中表示，经历了6月和7月大部分时间的盘整后，中国股市近期突破了震荡区间——MSCI中国指数与沪深300指数分别创下近四年新高和年内高点，背后推动因素包括二季度GDP数据稳健增长、香港IPO市场复苏、南向资金持续刷新纪录、外资对中国股票日益增长的兴趣与其仍保守的持仓之间存在巨大差距，以及海外不确定因素出现缓和等。
“我们在亚洲区域配置中维持对中国市场的超配评级，最新12个月预测目标点位显示MSCI中国指数仍有11%的潜在上涨空间。”高盛称。
摩根基金资产配置及退休金管理首席投资官恩学海表示，当前国内经济基本面已经逐渐企稳，市场下行的估值假设已不复存在，国内资产估值也回归到了历史均值水平，但相对海外其他资产而言，依然处于较便宜的状态。
针对A股最近的反弹，安联基金研究部总经理程彧认为，中国股票已经进入新一轮的价值重估周期，背后的核心驱动力包括中国经济结构转型背景下的企业长期竞争力与可持续盈利能力的提升、地产等系统性风险的缓和、政策强托底，以及随之而来的投资信心的全面恢复。与此同时，全球投资者对于中国股票的投资兴趣也持续提升。
“展望后市，中国股票本轮价值重估大周期或刚刚开启。首先，本轮价值重估周期背后的核心驱动要素将在未来数年持续发挥作用。其次，中国股票当前的估值呈现出明显的估值折价，仍具有较大的价值重估空间。”程彧说。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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