搞完医药搞芯片！
9月26日午后，突然传来重磅消息。据路透社报道，消息人士称，特朗普政府权衡减少半导体进口的计划。美国计划将要求国产芯片与进口芯片数量相等，特朗普将矛头对准芯片制造商，制定新计划限制进口，未能保持进口和国产芯片比例均等的公司将支付巨额关税。
在关税方面经历了一段时间的平静之后，今天早上，美国总统特朗普宣布将于10月1日生效新一轮部门关税。美国关税税率持续提升，凸显关税威胁并没有消失。
剑指半导体生产
据9月26日消息，特朗普政府正在考虑一项新的半导体政策，要求芯片公司在国内制造的半导体数量与其客户从海外生产商进口的半导体数量相同，如果公司未能长期保持这种1:1的比例，将面临大约100%的关税。
美国商务部长霍华德·卢特尼克与半导体行业高管讨论了这一概念，理由是美国科技公司严重依赖海外芯片生产，容易受到多重因素影响，对经济安全形成威胁。
知情人士表示，根据新制度，如果一家公司承诺在美国生产100万片芯片，这样该公司及其客户就可以在工厂竣工前免关税进口芯片。在流程初期可能会有所放宽，以便企业有时间调整并增加在美国的产能。
该计划可能会对苹果和戴尔科技等大型科技公司提出重大挑战，这些公司从全球多个渠道进口包含大量芯片的产品，需要跟踪芯片来源，同时与制造商合作以平衡美国和海外的生产比例，并可能使扩大美国生产的公司受益，例如台积电、美光科技和GlobalFoundries。
据悉，该政策源于特朗普此前关于科技公司在美国加大投资以避免半导体关税的声明。但实施面临挑战，包括现有供应链的复杂性，美国制造的芯片，经常被运往海外组装成组件并返回，这使得关税计算变得困难。另外，还要面对一些高度先进或特种产品无法轻松在美国国内制造的现实。
尽管2022年《芯片法案》已经提供了数十亿美元的赠款和补贴，财盛证券但美国政府正在对芯片进口如何影响国家安全进行贸易调查，并预计将在调查结束后宣布新的芯片税，作为减少外国半导体依赖的更广泛努力的一部分。
白宫发言人库什·德赛（Kush Desai）表示：“美国不能依赖外国进口对我们国家和经济安全至关重要的半导体产品。然而，除非政府正式宣布，否则任何有关我们政策制定的报道都应被视为推测。”
关税威胁仍未消失
在关税方面经历了一段时间的平静之后，特朗普宣布将于10月1日生效新一轮部门关税。
AMP首席经济学家肖恩·奥利弗表示，衡量药品关税的影响很困难，因为许多大型制药公司已经在美国拥有工厂并宣布扩张。但他补充说，进一步的关税，以及半导体等产品的更多关税，凸显了关税威胁并没有消失。奥利弗说，最新公告将美国在进行任何替代之前的平均关税税率提高到21%左右，远高于年初的2.5%左右。
经济合作与发展组织（经合组织）表示，今年美国和全球经济放缓幅度预计将低于此前预期，但由于关税上调对经济活动造成越来越大的影响，2026年美国和全球经济将继续失去动力。
该研究机构目前预测今年全球经济将增长3.2%，略低于2024年的3.3%，但高于6月份预测的2.9%。预计2026年全球经济将增长2.9%，预测值保持不变。随着企业在关税上调前增建库存带来的提振效应逐渐消退，今年下半年经济放缓将比上半年更加明显。
当地时间9月23日发布的采购经理人调查显示，9月初美国、印度、英国和澳大利亚的商业活动有所放缓，但欧元区的商业活动略有加快。经合组织表示，如果进一步提高关税或通胀复苏，全球经济增速可能低于预期。如果投资者对面临的风险感到不安，股市的急剧下跌也可能损害经济增长。
经合组织估计，美国进口商品的整体有效关税税率从5月中旬的15.4%升至8月底的19.5%，达到1933年以来的最高水平。经合组织预测，到2026年，美国通胀率将从今年的2.7%升至平均3%。
经合组织表示，对新技术的高额投资有助于促进美国的经济活动，但不足以抵消提高关税的影响。净移民数量的下降和联邦劳动力的减少预计也将削弱经济增长。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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