3月4日，液冷服务器概念股高开高走。英特科技、英维克、佳力图、科华数据等大涨。消息面上，英伟达表示，从B100GPU开始，未来所有产品散热技术都将由风冷转为液冷。
什么是液冷服务器？
简单来说，液冷服务器就是把液体注入服务器，通过冷热交换带走服务器的热量。想象一下，就像是给服务器洗了个“淋浴”或者“泡澡”。液冷服务器有冷板式液冷和浸没式液冷等多种技术，是服务器界的新宠，散热效果杠杠的！在《流浪地球2》电影中，刘德华饰演的量子科学家图恒宇就是在“液冷”中启动根服务器。
液冷服务器概念为什么火了?
首先是政策驱动，数据中心节能降耗势在必行。2022年8月，工信部等七部门联合发布《信息通信行业绿色低碳发展行动计划（2022-2025年）》提出，到2025年，全国新建大型、超大型数据中心电能利用效率（PUE）降到1.3以下，5G基站能效提升20%以上，改建核心机房PUE降到1.5以下。
据行业人士介绍，当前我国数据中心平均PUE为1.49，仍有半数区域的数据中心PUE位于1.5以上。
其次是传统风冷服务器替代在即。目前主流的风冷技术占据散热服务器市场90%以上的市场份额，但风冷服务器PUE多数在1.4以上，已无法满足新的政策要求。只有液冷才能达到技术指标，比如，浸没式液冷可以达到1.1以下。液冷较风冷有换热效率高、噪音小、占地小等优点，在绿色低碳建设要求下，液冷技术有望加速导入，成为未来数据中心散热的主流技术。
三是算力提升扩大液冷服务器市场需求。随着服务器功耗增大和算力提升，散热需求也逐渐增加。据市场分析师介绍，AI大模型浪潮下，AI服务器融合了传统的CPU芯片和高功率的GPU芯片，使得整机功率激增。例如，英伟达A100 SXM芯片单卡功耗高达400W，而8卡AI服务器的GPU热功耗总计可达3.2kW。AI服务器的功耗提升超过了数十倍。
液冷服务器的市场空间如何？
IDC数据显示，2023上半年中国液冷服务器市场规模达到6.6亿美元，同比增长283.3%，预计2023年全年将达到15.1亿美元。IDC预计，财盛证券2022年至2027年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到54.7%，2027年市场规模将达到89亿美元。
液冷服务器谁在买，谁在卖？
IDC报告显示，互联网厂商是2023上半年中国液冷服务器市场的最大买家，上半年度出货量中54%是由互联网企业购置，并有望在未来几年中持续加大液冷服务器的采购力度；政府、公共事业和教育占据次要市场份额；电信、金融、服务等行业的部署量也有稳健提升。
从厂商销售额角度来看，2023上半年市场占比前三的厂商是浪潮信息、宁畅和超聚变，占据七成左右的市场份额。越来越多的主流IT设备厂商均已公开表明将加大研发力度并加快液冷产品迭代速度，未来中国液冷服务器市场将持续保持高速增长。
A股公司液冷服务器业务布局如何？
近期，多家A股上市公司向投资者回应了液冷服务器业务布局情况。
中兴通讯在投资者互动平台上表示，目前公司全系列服务器支持液冷，高性能液冷服务器的性能居于业界前列，可满足智算、高性能计算等多样性算力场景需求。同时，公司液冷服务器采用多重安全机制保障应用可靠性，利用AI调优技术降低能耗，并通过弹性架构解决方案支撑极简交付和智能运维。2023年，公司的液冷服务器在中国移动已上线商用。
科华数据表示，公司液冷技术可以解决高功率、高热流密度、高计算密度的芯片和系统散热问题，大幅提升了算力输出能力，使服务器可以在相对的低温环境中满载运行，此项技术能够适用于各大智算中心。
高澜股份表示，公司数据中心液冷产品的客户主要为头部的互联网厂商。
川润股份表示，公司液冷业务有序开展，已经持续获得国际国内客户订单并交付。
中科曙光表示，公司液冷数据中心解决方案可用于多领域数据中心建设，其中冷板式液冷主要用于中、高密度数据中心，浸没式液冷用于高密度数据中心（单机柜每平方米功率18-30kW）建设。
佳力图表示，公司的CPU液冷技术开发设计目标及主要内容包括：液冷系统的集成，冷板式、浸没式系统的优缺点研究，液冷系统的设计，沸腾换热研究，冷却液冷却研究，液冷系统应用研究。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
